融资租赁保理：“地主”与“资本家”的混合双打

下面是应收账款融资的另一种形式——融资租赁保理。在这之前，我们要先要了解什么是融资租赁。比如说，村里有个穷小子叫张二狗，他看中了村里王地主家的三亩地，想要在上面种庄稼。但是王地主说这三亩地只卖不租，张二狗买不起，他想到远房的大表哥是个暴发户，就跟大表哥商量说：“大表哥啊大表哥，你能不能把这三亩地买下来，租给我种庄稼，我每年给你交租。”大表哥一想，我能拉兄弟一把，还能收租金，这名利双收的事没有不干的道理，就愉快地答应了，还说：“你也不用一直都给我交租，等你地租交够数了，这三亩地就是你的了。”就这样，大表哥买下了王地主家的三亩地租给张二狗，张二狗每年给大表哥交租。这样一来，王地主卖地，大表哥收租，张二狗勤勤恳恳种庄稼，期盼有朝一日自己变成这三亩地的主人。这个故事中，这三亩地的所有权先是从王地主转移到了大表哥手上，大表哥再把它租给张二狗，等二狗以后租金交够了又从大表哥手里获得所有权，相当于租地+按揭。大表哥是出租人，张二狗是承租人，王地主是供货人（见图3-4）。

在产业供应链的情境中，一些生产企业需要某种大型装备来开展生产，但这种装备太昂贵，生产企业自己买不起，于是就找到租赁企业，要求租赁企业帮它购买这种装备后转租给它，它定期向租赁企业支付租金。但是这里面有个问题，就是租赁企业购买装备的资金，是一次性大量投入的；而承租方给租赁企业的租金，是分期支付的，租赁企业在短期内就会形成资金缺口。如果租赁企业实力弱一点，便没法开展一些大型装备的融资租赁业务，这样自己赚不到钱倒没什么，耽误了国家建设就不好了。

融资租赁保理能解决这个问题。在承租方需要供应商的一台设备开展生产的前提下，首先，租赁企业跟供应商达成购买设备的交易，并且跟承租方签订融资租赁合同。然后，租赁企业向保理商申请保理业务，要求转让应收账款，也就是承租方定期的租金。随后，银行对租赁企业和承租方进行资质审核和信用评级，如果都合格，银行就可以跟租赁企业签订保理合同了。接下来，租赁企业通知承租方债权转让，告诉它以后的租金你就交给银行吧。再接下来，银行就可以给租赁企业融资了，以后承租方定期向银行支付这台设备的租金（见图3-5）。

这样一来，供应商可以销售设备，承租方可以用设备开展生产，融资企业可以迅速回收资金，银行可以收租盈利，这就是融资租赁保理的大致流程。

这里面可能会有几个疑问，比如租赁企业先花钱购买设备，又从银行那里回收购买设备的钱，它这么忙活图个啥？图的是赚差价。那为啥银行不自己买设备出租呢？要租赁公司在中间干啥？因为银行只是“资本家”嘛，它了解金融，但不见得了解供应链的生产协作，这需要供应链上的“地主”在生产方式和交易流程上的把控。

承租方虽然向租赁公司支付租金，但这个租金不是无限期支付的，等支付的租金累积超过了购买设备的价格，租赁公司就会向承租方转让设备的所有权，毕竟它要这玩意也没用；而且承租方也不愿永远交租金，这不回到万恶的旧社会了么。所以，租金交够了就拥有这台设备了，这跟还房贷差不多。

这里要注意银行提供的是回购保理，还是买断保理。如果是回购保理，银行就对租赁余额有追索权。如果承租方停止向银行交租金了，租赁公司要回购租金债权，把剩下没交的租金给银行补上。如果是买断保理，那承租方以后向不向银行交租金，都没有租赁公司什么事了。