2.1 我国大宗商品交易市场的发展状况

2.1.1 我国大宗商品交易市场的发展历程

我国大宗商品交易市场发展时间不长，新中国成立以来大致经历了指令性交易、市场化交易试点、期货交易推行、交易市场整顿、期货市场规范发展、市场交易创新发展等六个阶段。

(1)指令性交易阶段

时间为1953年至1978年，这一时期属于产品短缺的计划经济阶段，商品交换实行统购统销和票证供应，市场价格属于中央计划的指令性价格，经济主体不需要承担市场风险。1953年，国家对粮、棉、油等大宗商品实行统购统销政策，采取加工、订货、统购、包销等形式，掌握主要货源，对资本主义工商业实行利用、限制、改造政策，逐步形成以国营商业为主导，合作社商业、私营商业、国家资本主义商业与个体商业并存的局面，实行凭票供应。1956年，国家对私营工商业全面实行社会主义改造，各地相继建立了国营性质的土特产交易市场和粮食交易市场，国营商业为主导的社会主义统一市场基本形成。1962年，贯彻调整、巩固、充实、提高方针，调整商业管理体制，开放集市贸易，多数商品敞开供应，逐步取消高价议价销售。“文化大革命”期间，商业再次受挫，集市贸易受到限制，又恢复了凭票供应，交易市场由国营商业经营。

(2)市场化交易试点阶段

时间为1979年至1988年，这一阶段我国开始实行改革开放政策，计划经济体制向市场经济体制转轨，逐步放开市场价格，实行价格“双轨制”，市场风险逐渐呈现，大宗商品交易市场开始试点，如重庆试点(自由)贸易中心等。

(3)期货交易推行阶段

时间为1989年至1993年，这一阶段我国确立了社会主义市场经济体制。为了对冲现货价格波动，我国开始推出期货市场，郑州商品交易所的成立标志着我国期货市场的诞生。交易市场发展迅速，交易所和期货经纪公司遍地开花，截至1993年年底，全国共有50家交易所、320家期货经纪公司、2000家可代理期货交易的会员单位。这一阶段制度建设与行业监管跟不上，导致投机盛行，交易市场管理混乱，负面影响较大。

(4)交易市场整顿阶段

时间为1994年至1999年。这一阶段我国加大了制度建设与行业监管力度，对期货市场进行了两轮整顿清理，全国性的商品期货交易所保留三家，以中国证监会为主体的行业监管机构成立，开始着手规范发展大宗商品交易市场。

(5)期货市场规范发展阶段

时间为2000年至2010年。这一阶段我国加快规范发展期货交易市场，加强对期货保证金管理与现货市场电子交易监管，出台了《期货交易管理条例》《大宗商品电子交易管理规范》等文件，开始出现大宗商品现货电子交易平台。

(6)市场交易创新发展阶段

时间为2011年至今。经过期货交易制度建设与监管的纵深发展，交易基础变得更加牢固，期货品种不断丰富，期货市场对实体经济的服务能力不断强化，区域化的具有创新性的大宗商品交易平台发展较快(如渤海商品交易所、余姚塑料城电子交易平台等)。

2.1.2 我国大宗商品交易市场的现状

(1)我国大宗商品交易市场的结构

经过以上六个阶段的发展，目前我国大宗商品交易市场的结构如图2-1所示。

①现货市场。此类市场主要有批发市场、零售市场以及现货电子交易市场，由商务部监管。

②期货市场。此类市场以上海期货交易所、郑州商品期货交易所和大连商品期货交易所为核心，由中国证监会监管。

③类期货与期权市场。此类市场主要是部分利用期货交易规则进行商品中远期和类期货交易的地方交易所。除期货市场由中国证监会监管外，此类市场中的其他市场监管主体并未明确，目前主要由部际联席会议制度规范，商务部也曾发文指导地方政府对其进行监管。

(2)我国大宗商品交易市场存在的问题

我国大宗商品交易市场发展时间不长，与发达国家成熟市场还有不小的差距。

①市场体系不够健全。目前我国大宗商品交易市场条块分割，地方保护主义较重，监管难以到位，市场价格信息不对称，资源配置不合理，还没有形成全国统一的市场体系，不利于供给侧改革与产业可持续发展。

②交易方式比较单一。我国大宗商品交易规模不大，集约化程度不高，尤其是电子化交易平台的市场组织体系比较薄弱，交易方式比较传统且单一，市场化运行效率有待提高。

③风控手段比较缺乏。大宗商品交易衍生品发展不够充分，大多数实体企业无法参与大宗商品交易套期保值，市场风险压力较大，只能被动应对市场价格波动带来的巨大风险。

④国际市场话语权比较弱。尽管我国是全球大宗商品的主要采购商，大宗商品战略性能源与矿产对外依赖度较高，但大宗商品市场定价权却被牢牢掌握在国外供应商手中，我国企业赢利能力较弱，造成巨大财富流失。

⑤大宗商品交易监管立法相对滞后。需要针对大宗商品不同市场、不同业态进行针对性监管立法，《期货交易管理暂行条例》有待向《期货法》升级，以便尽快促进优化市场资源配置，提高交易运行效率，为建立全国统一的现代化大宗商品交易市场保驾护航。

2.1.3 我国大宗商品交易市场的发展趋势

随着大宗商品交易法律法规的逐步完善，我国大宗商品交易环境得到很大改善，尤其是互联网技术的发展与运用普及，电子化交易得到很大发展，将促进大宗商品交易平台与交易模式的迅猛发展，交易品种与交易体量也将逐年增加。交易行情逐步与国际行情密切相关，我国大宗商品交易正逐渐成为国际大宗商品交易的重要组成部分。

大宗商品交易始终是为实体经济服务的，金融投资功能不管如何创新与转型，都不能脱离实体经济。大宗商品交易以后会逐渐向“供应链金融”“物流金融”“产业互联网”“产业电商”等新型领域发展，投资主体参与度、交易规模、交易模式等都会得到较快提升与发展，充分展示大宗商品交易市场的活力。

另外，随着交易制度不断完善，市场容量的不断发展，国际大宗商品市场发展越来越成熟，尽管短期会有“牛熊交替”更迭的情况，但从长期来看，大宗商品交易震荡上扬趋势比较明显。尽管全球原油期货价格在50美元附近盘整，美国经济通胀会有一定反复，但大宗商品交易的市场环境与政策环境会进一步促进交易模式创新与交易规模的增大。