趋势跟踪的双塔奇兵：投资组合的选择和权重

趋势跟踪不是什么高深的东西。你也可以做一名趋势交易者，但有一点必须引起你的重视。在进行趋势交易时，一个经常被忽视却非常重要的东西是投资组合的选择和资产组合的权重。我们来看看最近几个市场的情况。

棉花期货是过去几年里最令人振奋的市场之一。现在我们假设你的投资组合中只有一个市场，而你恰好选择的是棉花。在棉花期货市场中，不论你采用哪种趋势交易系统都能赚钱。但假设你选择的是可可（cocoa）期货，在这种情况下，你能想到的任何趋势交易系统都赚不到钱。这时成功完全取决于你选择的是哪个市场。

多年来，很多系统交易者向德鲁兹寻求帮助。他们会把交易记录发给德鲁兹：“这是我采用的交易系统，你能给我些建议吗？”德鲁兹总是会先看他们是在哪个市场中交易，然后马上就能看出他们是不是考虑了投资组合的选择问题。

很多投资者完全忽视了投资组合选择的重要性。你可以制定一些规则，把上千个市场的选择范围缩小，将你的投资组合选择限制在一个便于管理的范围内。

关于投资组合的选择，最应该注意的问题是什么？一种普遍的心态认为应该给予每个市场相同的权重。事实并非如此，这么做是行不通的。这是德鲁兹从塞柯塔身上学习到的经验。

埃德·塞柯塔曾经做过一笔德国长期国债的交易，当时他决定继续增加头寸。于是德鲁兹对他说：“埃德，你已经买过了。”塞柯塔惊讶地看着德鲁兹，就好像他是从月球来的一样。德鲁兹继续说道：“现在你可以进行一些多元化的投资。你不会想全部都选择互相关联的投资产品吧？”塞柯塔十分清楚这一点，但还是充满睿智地说：“德国长期债券是目前行情最好的市场。”

德鲁兹说：“我认为我们应该再买些美国长期国债，进行多元化的投资。”塞柯塔并没有看到这么做有什么道理。他把德国长期国债视为当时最好的市场，并说还要继续做的交易是德国长期国债，而不是美国长期国债。

这不是要你把所有鸡蛋放进一个篮子，我想说的是，你完全没必要赋予每个市场相同的权重。