企业家一定要有资产配置意识

2017年1月13日

施正荣，无锡尚德太阳能电力创始人、董事长，2005年中国大陆首富（身价186亿元）。2013年3月公司无法归还到期债务，被依法裁定破产重整。而其所在的光伏行业绝对是过去10年的明星产业。

施正荣缔造了超高速度的财富神话，又以几乎同样的速度一朝回到“解放前”，朝夕间败落。首富破产的故事告诉我们：财富不只以金额来衡量，更要以时间来定义。你今天有钱并不意味着你明天还会继续有钱，你今天赚钱并不意味着你以后还能继续赚钱。

在我们看来，施正荣的财富命运并非不可改变，如果他当初稍稍有那么一点点资产配置的意识，比如，在2005年拿出他当时拥有财富的1/3，将减持无锡尚德太阳能电力股份所得资金配置到沪深300成份股（购买沪深300指数基金），那么就算无锡尚德太阳能电力破产归零，他到2016年年底的财富至少还在180亿以上（2005年-2016年沪深300指数上涨2.31倍）。要是能找到大唐这样的在同一时期实现了10～20倍收益的资产管理者，他现今的财富又该是多少呢？

在中国经济增长放缓、技术更新、商业模式迭代越来越快的今天，商业风险在不断加大，我们又该如何在把握机会的同时更好地控制商业风险呢？

我们假设，你现在看好一门生意，需要1亿元的资本，你也刚好有这个资本，传统模式的做法是，把仅有的这1亿元全投入到看好的这门生意里去，100%持股。结局不难想象，做得好，自然大赚；做得不好，自然大亏。有没有一种更好的模式呢？有的，就是我们提出的大唐模式：拿出1亿元中的3千万元～5千万元，投入到你看好的这门生意中，持股30%～50%，再找5～7个投资者参与到你的事业中，你相对或绝对控股，从而实现你企业家的梦想。

那多出来的5千万元～7千万元怎么安排呢？选择5～7个长青产业与新兴成长产业，在各自领域选择一两家具有竞争优势或领先优势的企业，每个企业投入500万元～1000万元，做成一个资产组合（股票投资是其最好的实现形式）。这样的安排，收益可能不是最高的，但风险一定是可控的。

聪明如你，立马会想到另一个问题：找不到合适的投资者来参与怎么办呢？那你有必要重新评估一下你要做的生意了，它的未来是不是真的如你想象的那么美好，这相当于给你的项目增加了一道风控程序。

企业家的使命是，调动员工的能动性，通过为用户提供更好的产品与服务，从而为投资人创造一个理想的回报。投资家的角色是，把资本配置给优秀的企业家和能产生高效回报的企业。投资者要做的是，把你的资金托付给真正的投资家。我们认为，只有企业家与投资家的高效工作，整个经济运行才会更有效率。